Global Macro 18/08/2026 — Lợi suất cao, tiêu dùng yếu, dầu trở lại

📋 Tóm tắt

• Lợi suất dài hạn Mỹ tăng mạnh, với lợi suất 30 năm chạm đỉnh 19 năm, trong khi doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0,6%; kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất tăng nhưng chi phí vốn dài hạn lại trở thành lực cản. Brent lên 91,22 USD và vàng tăng 2,14%, cho thấy thị trường cùng lúc định giá rủi ro năng lượng, lạm phát chi phí và nhu cầu phòng thủ. Tại Việt Nam, áp lực thanh khoản ngắn hạn có dấu hiệu dịu hơn nhưng tỷ giá ngân hàng tăng và tín dụng vượt huy động tiếp tục giới hạn dư địa nới lỏng.