Global Macro 17/08/2026 — Dầu cao, lợi suất cứng và dư địa Việt Nam

📋 Tóm tắt

• Rủi ro năng lượng không chỉ đẩy Brent lên 88,71 USD mà còn tạo phân bổ lợi nhuận lớn cho các tập đoàn dầu khí, trong khi chi phí đầu vào vẫn gây áp lực lạm phát. Áp lực trái phiếu đang lan rộng ngoài nước Mỹ: 2/3 trong 32 thị trường hoán đổi được theo dõi đang định giá khả năng tăng lãi suất, dù USD quốc tế suy yếu nhẹ. Việt Nam có thêm không gian điều hành tín dụng linh hoạt, nhưng nhập siêu hơn 20 tỷ USD và tín dụng vượt huy động khoảng 90 tỷ USD khiến bài toán vốn và ngoại tệ chưa đơn giản.