[serious] Chào bạn, Midday Flash hôm nay xoay quanh một nghịch lý: trong khi thị trường chứng khoán rung lắc, các ngân hàng lại đang chi hàng chục nghìn tỷ đồng để mua lại nợ của chính mình.

[analytical] Đúng vậy. Chỉ riêng tháng 5, con số đã lên tới gần 20.000 tỷ đồng. Điển hình là VPB phê duyệt mua lại 8.600 tỷ, hay CTG với 2.000 tỷ đồng trái phiếu trước hạn trong quý 3.

[thoughtful] Tại sao họ lại chọn thời điểm này để tất toán nợ sớm, thay vì giữ tiền để đẩy mạnh cho vay khi tín dụng vừa đạt mức tăng trưởng 7,86% vào giữa tháng 7?

[authoritative] Đây là chiến lược tối ưu chi phí vốn. Hiện tại, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn ngắn đang ở mức thấp kỷ lục, tạo điều kiện cho các nhà băng dùng nguồn vốn rẻ hơn thay thế các lô trái phiếu lãi suất cao.

[speaking with emphasis] Nhưng chúng ta cũng thấy một thực tế là các kỳ hạn dài vẫn neo cao. Liệu đây có phải là động thái dọn dẹp bảng cân đối kế toán trước áp lực đáo hạn khổng lồ cuối năm không?

[analytical] Khả năng đó rất cao. Ước tính có tới 142.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong 7 tháng tới. Việc chủ động mua lại giúp giảm bớt gánh nặng thanh khoản và làm đẹp các chỉ số an toàn vốn.

[calm] Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy tiền gửi doanh nghiệp đang giảm nhẹ. Điều này đặt ra câu hỏi liệu các ngân hàng có duy trì được đà tăng trưởng tín dụng nếu thanh khoản hệ thống bị thắt chặt trở lại?

[with gravitas] Đó là điểm mấu chốt cần quan sát. Hiện tại, đây là tín hiệu tích cực về năng lực quản trị rủi ro, nhưng sự phân hóa lãi suất vẫn là ẩn số cho chi phí vốn nửa cuối năm.