[serious] Một nghìn bảy trăm ba mươi phẩy năm mươi sáu điểm. VN-Index đang lùi dần về vùng hỗ trợ quan trọng sau khi đánh mất mốc một nghìn bảy trăm năm mươi. Chào mừng bạn đến với Radar Thị Trường Morning Brief của wealthup.io.

[analytical] Điểm đáng chú ý nhất không chỉ nằm ở con số giảm không phẩy bảy mươi bốn phần trăm của chỉ số, mà là bối cảnh dư nợ margin toàn thị trường vừa lập kỷ lục bốn trăm năm mươi tư nghìn tỷ đồng. Ở các tập trước, chúng ta đã đặt câu hỏi về việc liệu ngưỡng một nghìn bảy trăm hai mươi có đủ sức kích hoạt lực cầu hay không, và phiên hôm nay chính là câu trả lời thực tế nhất.

[thoughtful] Đúng vậy, áp lực margin kỷ lục trong một thị trường đang điều chỉnh là một 'quả bom' tâm lý. Tuy nhiên, tôi thấy dòng tiền ngoại đang có những bước đi khá lạ. Họ duy trì mua ròng trên sàn HOSE với hơn bảy mươi hai tỷ đồng, tập trung mạnh vào nhóm Ngân hàng như SHB hay HDB.

[analytical] Sự phân hóa này rất rõ nét. Trong khi khối ngoại gom Ngân hàng, họ lại bán ròng mạnh các mã vốn hóa lớn như VIC, FPT và PNJ. Điều này cho thấy sự dịch chuyển kỳ vọng sang nhóm cổ phiếu có định giá đã chiết khấu sâu sau nhịp giảm vừa qua.

[with gravitas] Nhắc đến Ngân hàng, câu chuyện của LPBank hôm qua là một ví dụ điển hình về cơ chế thị trường hiện tại. Dù quy mô tài sản và tín dụng tăng trưởng, nhưng lợi nhuận lại bị bào mòn bởi chi phí dự phòng. Đây có lẽ là lý do khiến nhóm Tài chính nói chung giảm hơn hai phẩy bốn phần trăm trong phiên gần nhất.

[calm] Không chỉ áp lực nội tại, các biến số quốc tế cũng đang tạo ra một gọng kìm. Chỉ số DXY đã leo lên mức một trăm linh một điểm, trong khi giá dầu thô tăng mạnh hơn hai phẩy bảy phần trăm, áp sát mốc tám mươi lăm đô la một thùng do căng thẳng tại Trung Đông.

[analytical] Áp lực kép từ tỷ giá USDVND neo cao ở mức hai mươi sáu nghìn năm trăm mười đồng và giá năng lượng tăng sẽ khiến bài toán lạm phát trở nên khó giải hơn. Điều này giải thích tại sao dòng tiền nội vẫn cực kỳ thận trọng, dù thị trường phái sinh đang duy trì trạng thái Premium hơn ba điểm.

[thoughtful] Trạng thái Premium đó cho thấy một bộ phận nhà đầu tư vẫn kỳ vọng vào nhịp hồi phục kỹ thuật. Nhưng chúng ta cần lưu ý, độ rộng thị trường đang nghiêng hẳn về phe bán với hơn bốn trăm hai mươi mã giảm giá. Tín hiệu từ các công ty chứng khoán như KIS hay HSC cho thấy mảng tự doanh vẫn đang hoạt động tích cực, nhưng thị phần môi giới lại có dấu hiệu hụt hơi.

[warmly but professional] Một điểm sáng nhỏ là nhóm Công nghệ Thông tin vẫn giữ được sắc xanh nhẹ, đối lập với đà giảm sâu của nhóm Dầu khí. Có vẻ như nhà đầu tư đang cố gắng tìm nơi trú ẩn ở những ngành ít nhạy cảm với chu kỳ hàng hóa hơn.

[authoritative] Tóm lại, phiên hôm nay sẽ là bài kiểm tra sức bền của ngưỡng một nghìn bảy trăm hai mươi điểm. Nếu lực cầu không xuất hiện đủ mạnh để hấp thụ lượng hàng margin tiềm năng, áp lực bán tháo có thể sẽ gia tăng.

[serious] Câu hỏi mà tôi muốn dành cho Closing Bell chiều nay là: Liệu ngưỡng hỗ trợ một nghìn bảy trăm hai mươi có đủ sức kích hoạt một nhịp hồi phục thực sự, hay áp lực margin kỷ lục sẽ tạo ra một cú wash-out diện rộng để làm sạch dòng tiền? Cảm ơn bạn đã lắng nghe Radar Thị Trường.