[serious] 1,921.6 điểm. Đó là con số VN-Index đang nắm giữ khi bước vào tuần giao dịch thứ ba của tháng 5 năm 2026. Chào mừng quý vị đến với Radar Thị Trường Morning Brief hôm nay, Thứ Hai, ngày 18/05.

[calm] Một khởi đầu tuần mới với nhiều áp lực từ thị trường quốc tế. Việc Nasdaq bốc hơi hơn 1.5% và Dow Jones giảm hơn 500 điểm vào cuối tuần qua đang tạo ra một tâm lý thận trọng bao trùm lên các sàn chứng khoán châu Á sáng nay.

[analytical] Áp lực này không chỉ đến từ tâm lý. Nhìn vào dữ liệu, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại do lo ngại lạm phát đã khiến khối ngoại xả ròng hơn 816 tỷ đồng trên sàn HOSE ngay phiên trước. Đáng chú ý là HPG bị bán ròng 234 tỷ và VHM là 137 tỷ. Khi các 'ông lớn' bị rút vốn, VN30 lập tức giảm gần 0.9%, mạnh hơn nhiều so với chỉ số chung.

[with gravitas] Tuy nhiên, điểm nóng nhất mà tôi đang quan sát lại nằm ở câu chuyện nội tại: Tập đoàn PC1. Việc Chủ tịch và Tổng giám đốc bị khởi tố vì sai phạm kế toán là một cú sốc cực lớn cho nhóm xây lắp điện. Dù PC1 vừa báo cáo lợi nhuận kỷ lục, nhưng rủi ro quản trị này có thể kích hoạt một làn sóng bán tháo lan sang các cổ phiếu cùng ngành.

[thoughtful] Đồng ý, nhưng trong nguy có cơ. Dòng tiền đang có sự phân hóa cực kỳ sắc nét. Trong khi nhóm công nghệ và tiêu dùng giảm sâu trên 1%, thì nhóm năng lượng lại lội ngược dòng. BSR tăng gần 5% với thanh khoản đột biến hơn 600 tỷ đồng. Việc nhà máy Nghi Sơn tiếp nhận lô dầu thô từ Congo để giảm phụ thuộc vào Kuwait là một bước đi chiến lược về an ninh năng lượng, giúp cải thiện biên lợi nhuận trong bối cảnh giá dầu thế giới đang ở mức 102 USD/thùng.

[analytical] Một yếu tố vĩ mô khác cần lưu tâm là lộ trình tăng lương cơ sở lên 2.53 triệu đồng từ tháng 7 tới. Tôi đánh giá đây là động lực giúp nhóm bán lẻ và tiêu dùng tích lũy trong dài hạn, nhưng ngắn hạn, nó lại làm dấy lên nỗi lo về vòng xoáy tiền lương - giá cả. Điều này giải thích tại sao dòng tiền thông minh đang có xu hướng phòng thủ, dịch chuyển từ các mã blue-chip định giá cao sang các nhóm ngành có câu chuyện riêng biệt như dầu khí hay tiện ích.

[serious] Về mặt kỹ thuật, VN-Index đã có 8 tuần tăng liên tiếp và RSI đang ở mức 68.59, rất sát ngưỡng quá mua. Chỉ số đang gặp khó tại vùng kháng cự 1,920 - 1,925 điểm. Với việc tự doanh cũng đang bán ròng hơn 860 tỷ đồng, kịch bản rung lắc để kiểm định lại vùng 1,900 điểm là hoàn toàn có thể xảy ra trong các phiên tới.

[authoritative] Smart money đang chọn lọc rất kỹ. Họ không rời bỏ thị trường nhưng đang 'thay máu' danh mục. Nhà đầu tư cá nhân nên thận trọng với các vị thế mua đuổi ở nhóm VN30 và quan sát kỹ lực cầu tại các vùng hỗ trợ kỹ thuật.

[thoughtful] Còn đúng 43 ngày nữa là đến thời điểm điều chỉnh lương cơ sở, liệu thị trường sẽ phản ứng bằng một đợt sóng tiêu dùng hay sẽ bị ghìm chân bởi áp lực lạm phát? Chúng ta sẽ tiếp tục theo dõi sát sao diễn biến dòng tiền trong phiên sáng để cập nhật tại Mid-day Flash.

[warmly but professional] Đừng quên cập nhật các báo cáo phân tích chuyên sâu tại wealthup.io. Chúc quý vị một ngày giao dịch hiệu quả.

[calm] Radar Thị Trường Morning Brief xin chào và hẹn gặp lại.