[calm] Khép lại phiên giao dịch đầu tuần, chỉ số VN-Index lùi về mốc 1.721 điểm, giảm hơn 14 điểm trong bối cảnh thanh khoản sụt giảm gần 18% so với trung bình 20 phiên. Áp lực đè nặng chủ yếu đến từ các mã bất động sản lớn như VIC và VHM, khiến vốn hóa hai cổ phiếu này bốc hơi hàng chục nghìn tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, lực đỡ từ nhóm tài nguyên cơ bản và ngân hàng đã giúp độ rộng thị trường không quá tiêu cực với 361 mã tăng giá.

[analytical] Điểm sáng đáng chú ý nhất chiều qua là cổ phiếu Tập đoàn Hòa Phát khi bứt phá 3% cùng lực mua ròng 128 tỷ đồng từ khối ngoại. Sáng nay, doanh nghiệp chính thức công bố sản lượng tiêu thụ 9 tháng đạt hơn 10,3 triệu tấn thép các loại, trong đó riêng thép cuộn cán nóng HRC đạt 5,47 triệu tấn, tăng gần 60%. Dù sản lượng tăng trưởng ấn tượng nhờ năng lực hấp thụ công suất, nhà đầu tư cần lưu ý theo dõi chênh lệch giá bán và nguyên liệu để đánh giá chính xác khả năng chuyển hóa thành lợi nhuận.

[speaking with emphasis] Ở mảng điều tiết tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước tuần qua tiếp tục rút ròng 36,6 nghìn tỷ đồng qua kênh thị trường mở, nâng tổng lượng rút ròng trong hai tuần đầu tháng 10 lên khoảng 90 nghìn tỷ đồng. Mặc dù vậy, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm vẫn duy trì ở mức rất thấp, quanh 1%/năm. Diễn biến này phản ánh thanh khoản ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng vẫn khá dồi dào, chưa xuất hiện dấu hiệu căng thẳng cục bộ.

[analytical] Tuy nhiên, việc lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn 3 tháng nhích lên mức 6,6%/năm là tín hiệu cần quan sát, cho thấy chi phí vốn trung hạn đang có xu hướng gia tăng. Trên thị trường quốc tế qua đêm, thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận sự phân hóa nhẹ khi chỉ số S&P 500 giảm không đáng kể 0,1%, còn lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm vẫn giữ ở mức cao 5,2%. Điểm tựa chi phí vốn vì thế vẫn là ẩn số lớn với các tài sản rủi ro.

[serious] Điểm tin doanh nghiệp từ chiều qua đến sáng nay ghi nhận nhiều chuyển động về quản trị và tài chính. Đầu tư Thương mại SMC vừa thông qua việc bổ nhiệm ông Trương Xuân Dũng quản lý 6 công ty con, đồng thời hoàn tất thoái 100% vốn tại SMC Tân Tạo thu về 200 tỷ đồng. Trong khi đó, Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình công bố tổng giá trị trúng thầu từ đầu năm đạt 8.600 tỷ đồng, còn Địa ốc Sài Gòn Thương Tín TTC Land nhận quyết định xử phạt 85 triệu đồng do chậm đăng ký lô trái phiếu 850 tỷ đồng.

[thoughtful] Với SMC, việc tinh gọn bộ máy và bán tài sản là bước đi tái cấu trúc cần thiết, nhưng để ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi sẽ cần thêm thời gian, dự kiến sớm nhất vào giữa năm 2027. Riêng trường hợp của TTC Land, mức phạt hành chính này xuất phát từ vi phạm thủ tục hành chính đơn thuần, không làm thay đổi bản chất nghĩa vụ thanh toán của doanh nghiệp khi đợt chi trả lãi trái phiếu nửa đầu năm vẫn được thực hiện đầy đủ với mức suất sinh lợi 11,7%/năm.

[calm] Tại Công ty cổ phần Merufa, thượng tầng doanh nghiệp đang trải qua đợt biến động lớn khi cả Chủ tịch Hội đồng quản trị Lưu Tiến Cảo và Tổng Giám đốc Hoàng Phong Giao cùng nộp đơn xin từ nhiệm. Song song đó, cấu trúc cổ đông lớn có sự xáo trộn mạnh với sự xuất hiện của bốn cổ đông cá nhân và tổ chức mới thông qua các giao dịch thỏa thuận trị giá khoảng 33 tỷ đồng kể từ tháng 7.

[analytical] Bước vào phiên giao dịch hôm nay, thị trường sẽ kiểm chứng xem liệu lực cầu có lan rộng ra các nhóm ngành khác thay vì chỉ tập trung nâng đỡ ở một vài mã trụ, cũng như đà bán ròng của khối ngoại có dấu hiệu hạ nhiệt hay không. Liệu quý vị đã rà soát lại tỷ trọng các mã thép và bất động sản trong danh mục trước những thông tin quản trị mới xuất hiện? Quý vị có thể mở Trợ lý Vega trên ứng dụng Wealth Up để cập nhật nhanh sức khỏe tài chính và đánh giá mức độ chịu đựng rủi ro của từng cổ phiếu ngay đầu phiên.