Chiều qua, VN-Index đóng cửa giảm 0,64% xuống 1.714,3 điểm, trong khi chỉ số VN30 mất 0,88%. Áp lực lớn nhất đến từ cổ phiếu VHM của Vinhomes khi mã này giảm 2,74% xuống 60.400 đồng. Khối ngoại cũng quay xe bán ròng 822 tỷ đồng sau đúng một phiên mua ròng. Dù Phố Wall đêm qua hồi phục mạnh hơn 2%, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm vẫn giữ ở mức cao 4,86%, tiếp tục duy trì áp lực tỷ giá lên dòng tiền.

Điểm đáng chú ý là lực bán tại VHM diễn ra trong thanh khoản cạn, chỉ đạt 417 tỷ đồng, cho thấy đây là áp lực cơ cấu dòng tiền hơn là tháo cống diện rộng. Nhóm ngân hàng vẫn giữ vai trò nâng đỡ giúp chỉ số không giảm sâu. Tuy nhiên, thông tin mới xuất hiện từ chiều qua đến sáng nay lại ghi nhận hai chiến lược tăng vốn rất khác nhau từ hai ngân hàng thương mại cổ phần.

Cụ thể, Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam MSB vừa chốt phương án phát hành 936 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng một cổ phiếu, thấp hơn đáng kể so với thị giá 16.300 đồng. Trái lại, Nam A Bank NAB công bố kế hoạch chào bán riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu cho 5 tổ chức tài chính với giá 13.200 đồng một cổ phiếu, cao hơn thị giá 12.600 đồng hiện tại.

Sự đối lập này phản ánh hai góc nhìn định giá. MSB chấp nhận pha loãng khoảng 25% số lượng cổ phiếu ở mức giá chiết khấu sâu để bổ sung nguồn vốn tín dụng. Trong khi đó, việc 5 quỹ đầu tư như KIM Việt Nam hay Quản lý quỹ MB sẵn sàng mua cổ phiếu NAB với giá cao hơn thị giá cho thấy dòng vốn tổ chức vẫn đánh giá cao các ngân hàng có ROE đạt gần 19,5% và nợ xấu được kiểm soát về 1,47%.

Cũng ở chiều dòng vốn ngoại, tập đoàn bất động sản công nghiệp lớn nhất châu Âu CTP vừa đề xuất chi 500 triệu USD mua lại toàn bộ danh mục 7 tài sản kho bãi SLP tại Việt Nam từ Ares Management. Bên cạnh đó, Bộ Công Thương đã ban hành Quyết định 2946 điều chỉnh khung giá điện mặt trời tăng 7% đến 17%, trong đó mức giá trần cao nhất thuộc về dự án điện mặt trời nổi kèm pin lưu trữ với trên 2.120 đồng một kWh.

Thương vụ 500 triệu USD của CTP là cột mốc định giá quan trọng, cho thấy các quỹ quốc tế vẫn sẵn sàng trả mức giá thực tế cao cho hạ tầng logistics Việt Nam, dù cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp niêm yết đang giao dịch quanh mức P/B chỉ 1 lần. Còn với chính sách giá điện mới, cấu phần lưu trữ năng lượng là điểm then chốt. Thị trường hôm nay có thể sẽ quan sát kỹ giao dịch tại cổ phiếu PC1 sau phiên bùng nổ thanh khoản thỏa thuận đạt hơn 82 tỷ đồng.

Bước vào phiên hôm nay, nhà đầu tư cần theo dõi phản ứng của cổ phiếu MSB và NAB trước thông tin phát hành, khả năng cân bằng của VHM quanh vùng hỗ trợ 60.000 đồng, cũng như diễn biến khối ngoại xem liệu tâm lý tích cực từ thị trường quốc tế qua đêm có giúp giảm đà bán ròng.

Trước làn sóng tăng vốn và các đợt định giá lại tài sản công nghiệp, nhà đầu tư nên tự hỏi: cổ phiếu trong danh mục của mình đang thu hút dòng vốn tổ chức dài hạn hay chịu áp lực pha loãng ngắn hạn? Quý vị có thể sử dụng Trợ lý Vega trên ứng dụng Wealth Up để rà soát sức khỏe và cơ cấu danh mục trước giờ mở cửa hôm nay.