[calm] Từ chiều qua tới sáng nay, điểm mới đáng chú ý nằm ở các kế hoạch doanh nghiệp và chính sách trong nước. Còn phiên 30 tháng 9 khép lại trong sắc đỏ: VN-Index giảm 9 điểm, về 1.769 điểm; VN30 giảm 0,4%. Áp lực tập trung ở nhóm vốn hóa lớn như VIC, VHM, GAS và BSR, trong khi nhiều cổ phiếu riêng lẻ vẫn tăng. Đây là bối cảnh nhà đầu tư bước vào phiên sáng nay.

[analytical] Độ rộng gần cân bằng, với 329 mã tăng và 339 mã giảm, nhưng giá trị giao dịch chỉ hơn 11.300 tỷ đồng, thấp hơn 14,7% so với bình quân 20 phiên. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 911 tỷ đồng; 20 phiên gần nhất, con số bán ròng lũy kế khoảng 4.823 tỷ. Vì vậy, diễn biến chỉ số hôm qua phản ánh sức ép ở một số mã trụ, còn thanh khoản cho thấy lực mua chung chưa mạnh.

[serious] Tin doanh nghiệp nổi bật là PNJ dự kiến chào bán riêng lẻ tối đa 550 triệu cổ phiếu, trong khi công ty hiện có khoảng 511,7 triệu cổ phiếu. Nếu phát hành đủ, lượng cổ phiếu mới còn lớn hơn số đang lưu hành. PNJ cũng muốn chuyển hơn 4.600 tỷ đồng từ quỹ đầu tư phát triển sang lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Những đề xuất này xuất hiện sau khi công ty công bố kế hoạch lỗ năm nay.

[thoughtful] Điểm cần tách bạch là chuyển quỹ chỉ là điều chuyển kế toán, không tạo tiền mới và không xóa khoản lỗ dự kiến 6.271 tỷ đồng. Phương án phát hành có thể bổ sung vốn, nhưng quy mô lớn khiến điều kiện phát hành và mức pha loãng trở thành điều nhà đầu tư cần theo dõi. Cổ phiếu PNJ giảm sàn phiên thứ ba liên tiếp hôm qua, còn 26.600 đồng. Cuộc họp cổ đông bất thường dự kiến ngày 21 tháng 10 sẽ là mốc thông tin tiếp theo.

[calm] Về chính sách, Chính phủ gia hạn đến hết năm 2026 mức thuế 0% đối với thuế nhập khẩu ưu đãi, thuế bảo vệ môi trường và thuế giá trị gia tăng áp dụng cho xăng dầu, nhiên liệu bay. Thuế tiêu thụ đặc biệt với xăng vẫn thực hiện theo luật. Riêng khả năng để doanh nghiệp chủ động giá bán lẻ mới chỉ nằm trong dự thảo đang lấy ý kiến, chưa phải quy định có hiệu lực.

[analytical] Việc gia hạn có thể hạn chế áp lực giá nhiên liệu trong quý cuối năm, nhưng không tự động đồng nghĩa biên lợi nhuận doanh nghiệp xăng dầu tăng. Cũng không nên dùng thông tin công bố sau phiên để giải thích đà giảm hôm qua của nhóm Dầu khí: ngành này giảm 2,9%, GAS và BSR cùng giảm 3,4%. Nếu dự thảo về giá bán được thông qua, cách cạnh tranh và chuyển chi phí tới người mua có thể đổi khác; trước mắt cần chờ nội dung cuối cùng.

[calm] Hai câu chuyện doanh nghiệp khác cũng đáng ghi nhận. Phú Tài được chấp thuận chủ trương đầu tư khu công nghiệp 217,93 héc-ta tại cửa khẩu Lệ Thanh, tổng vốn 2.249 tỷ đồng, trong đó PTB góp 337 tỷ đồng; thời gian thực hiện dự kiến 60 tháng. Gemadept chốt lịch phát hành hơn 216 triệu cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ hai cổ phiếu thành ba, giao dịch không hưởng quyền ngày 7 tháng 10. Đây không phải đợt huy động tiền mới.

[thoughtful] Với PTB, dự án mở thêm hướng kinh doanh dài hạn, nhưng quy mô vốn đáng kể so với tổng tài sản 6.738 tỷ đồng cuối tháng 6; tiến độ và nguồn tài trợ là những điểm cần theo dõi. Với GMD, cổ phiếu thưởng làm tăng số cổ phiếu chứ không tự tạo thêm giá trị cho cổ đông. Trong phiên hôm nay, quý vị sẽ nhìn chỉ báo nào để đánh giá dòng tiền có trở lại? Quý vị có thể dùng Trợ lý Vega trên ứng dụng Wealth Up để tự rà soát danh mục.