Xin chào quý vị, đây là Radar Thị Trường, Morning Brief ngày 02/03/2026. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước một tuần giao dịch đầy thử thách khi VN-Index tiệm cận ngưỡng tâm lý 1900 điểm trong bối cảnh bức tranh liên thị trường thế giới đang có những biến động cực kỳ dữ dội từ các điểm nóng địa chính trị.

Đúng vậy, sự hưng phấn của tuần khai xuân Bính Ngọ đang vấp phải một lực cản lớn. Không chỉ là áp lực kỹ thuật tại vùng đỉnh lịch sử, mà những diễn biến quân sự mới nhất tại Trung Đông đang buộc các nhà đầu tư phải định giá lại rủi ro trên toàn cầu. Một phiên sáng chắc chắn sẽ không hề yên ả cho dòng tiền nội.

Nhìn ra thế giới, sắc đỏ bao trùm Wall Street đêm qua. Chỉ số Dow Jones giảm mạnh hơn 1%, tương đương mất gần 500 điểm, đóng cửa tại 48,977. Nasdaq cũng mất 0.92%. Đáng chú ý nhất là thị trường hàng hóa khi giá dầu Brent vọt tăng tới 7.43%, lên mức 72 USD một thùng. Vàng thế giới XAU cũng tăng hơn 2%, hiện giao dịch quanh mức 5,384 USD một ounce.

Cú sốc từ việc Mỹ và Israel phát động chiến dịch quân sự nhắm vào Iran đã ngay lập tức kích hoạt dòng tiền trú ẩn. Chỉ số DXY tăng lên 98.04 điểm, gây áp lực trực tiếp lên tỷ giá USDVND vốn đang ổn định ở mức 26,230. Việc giá dầu tăng sốc sẽ là con dao hai lưỡi: hỗ trợ nhóm cổ phiếu dầu khí nhưng lại làm dấy lên lo ngại về lạm phát chi phí đẩy trong giai đoạn tới.

Tín hiệu từ thị trường phái sinh cũng đang phản ánh sự thận trọng này. Hợp đồng tương lai VN30F1M đóng cửa phiên gần nhất tại 2,053.6 điểm, giảm 0.65%. Đặc biệt, mức basis đang duy trì trạng thái âm 8.15 điểm so với chỉ số VN30 cơ sở. Đây là một khoảng cách chiết khấu khá lớn, cho thấy tâm lý phòng vệ của các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang ở mức cao.

Mức discount hơn 8 điểm là một tín hiệu cảnh báo sớm về khả năng điều chỉnh của nhóm vốn hóa lớn. Khi VN30 đang ở mức 2,061 điểm nhưng phái sinh lại giao dịch thấp hơn đáng kể, thị trường đang đặt cược vào một nhịp rũ bỏ để kiểm định lại các vùng hỗ trợ thấp hơn trước khi có thể thực sự công phá ngưỡng 1900 điểm của VN-Index.

Quay lại với diễn biến trong nước, VN-Index kết thúc phiên trước chỉ tăng nhẹ 0.04%, dừng chân tại 1,880.33 điểm. Thanh khoản sụt giảm hơn 5%, đạt hơn 30,000 tỷ đồng. Điểm sáng hiếm hoi đến từ VIC với mức tăng 5.19%, đóng góp hơn 5 điểm cho chỉ số, trong khi các mã ngân hàng như STB, MBB hay HDB lại đóng vai trò lực kéo lùi.

Sự phân hóa đang diễn ra rất rõ nét. Dòng tiền không còn lan tỏa đều mà tập trung vào các câu chuyện riêng lẻ. Việc thanh khoản giảm khi tiến gần vùng kháng cự cho thấy bên mua đang bắt đầu chùn tay. Chúng ta thấy sự hụt hơi của nhóm GVR hay MSN, điều này chứng tỏ áp lực chốt lời ngắn hạn sau chuỗi 8 phiên tăng liên tiếp là rất hiện hữu.

Dòng tiền thông minh cũng đang có những động thái đáng chú ý. Khối ngoại bán ròng nhẹ 61.5 tỷ đồng, nhưng áp lực bán tập trung kinh khủng vào VNM với giá trị hơn 2,100 tỷ đồng và FPT hơn 700 tỷ. Ngược lại, họ lại gom mạnh HPG với 442 tỷ đồng. Trong khi đó, khối tự doanh cũng mạnh tay bán ròng hơn 270 tỷ đồng, tập trung vào các mã Bluechips.

Việc tự doanh và khối ngoại cùng bán ròng là một điểm trừ lớn cho đà tăng. Tuy nhiên, việc họ miệt mài gom HPG bất chấp mã này giảm hơn 2% cho thấy một tầm nhìn dài hạn hơn về chu kỳ ngành thép. Riêng với VNM, áp lực bán ròng kỷ lục đang tạo ra một vùng trũng về giá, nhưng để dòng tiền nội cân lại lượng hàng này trong một phiên là điều không hề dễ dàng.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số RSI đang ở mức 63.76, vẫn nằm trong vùng trung tính nhưng đang có xu hướng đi ngang. Chỉ báo MACD vẫn duy trì tín hiệu mua với giá trị 14.27. Tuy nhiên, các ngưỡng Pivot cho thấy kháng cự R1 tại 1,906 điểm sẽ là thử thách cực đại trong phiên hôm nay. Nếu không vượt qua được, vùng hỗ trợ gần nhất sẽ là 1,840 điểm.

Tôi nghiêng về kịch bản thị trường sẽ cần một nhịp tích lũy bên dưới vùng 1,900 điểm. Các chỉ báo Momentum đang ở mức cao 124.84, cho thấy xung lực tăng vẫn còn nhưng đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu quá nhiệt. Nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, đặc biệt là với nhóm cổ phiếu đã tăng nóng hơn 10% trong tuần qua thay vì cố gắng mua đuổi.

Bên cạnh đó, một vài tin tức đáng chú ý khác có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường như việc Nhật Bản chi hơn 6,000 tỷ đồng mua rau quả Việt Nam, mở ra cơ hội cho nhóm xuất khẩu nông sản. Ngược lại, thị trường tiền số đang chao đảo khi Bitcoin lùi về mốc 63,000 USD sau các biến động tại Iran, điều này có thể ảnh hưởng gián tiếp đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cá nhân.

Tổng kết lại, thị trường đang ở giai đoạn nhạy cảm. Key takeaway cho phiên hôm nay là quan sát nhóm dầu khí như GAS, BSR để xem liệu chúng có đóng vai trò dẫn dắt thay thế cho nhóm ngân hàng hay không. Sự dịch chuyển của dòng tiền từ nhóm tăng trưởng sang nhóm phòng thủ và hưởng lợi từ giá hàng hóa sẽ là từ khóa quan trọng nhất.

Liệu sức nóng từ giá dầu thế giới và sự trở lại của nhóm cổ phiếu họ dầu khí có đủ sức giúp VN-Index hóa giải áp lực bán tại ngưỡng 1,900 điểm, hay thị trường sẽ cần một nhịp điều chỉnh sâu hơn về vùng 1,840? Chúng ta sẽ có câu trả lời cụ thể về sự dịch chuyển dòng tiền này trong bản tin Mid-day Flash.

Quý vị đừng quên theo dõi Radar Thị Trường trên ứng dụng Wealth Up hoặc tại website wealthup.io để cập nhật những phân tích chuyên sâu nhất. Bản tin Mid-day Flash sẽ tiếp tục đồng hành cùng quý vị vào giờ nghỉ trưa nay để đánh giá lại toàn bộ diễn biến phiên sáng. Chúc quý vị một ngày giao dịch thành công và quyết đoán!