[calm] Giá dầu Brent vừa lao dốc 4% xuống 83,84 USD, nhưng giá vàng lại ngược dòng tăng mạnh hơn 2,3% lên mốc 4.314,40 USD. Một sự phân hóa cực lớn giữa tài sản năng lượng và tài sản trú ẩn ngay trước thềm phiên giao dịch đầu tuần. Chào mừng quý vị đến với Global Macro của Wealth Up, ngày 15 tháng 6 năm 2026.

[analytical] Tâm điểm dẫn dắt toàn bộ diễn biến 24 giờ qua là các chi tiết mới nhất về bản ghi nhớ 14 điều khoản giữa Mỹ và Iran. Theo các bản tin thị trường quốc tế, dù có tín hiệu hạ nhiệt, nhưng thị trường đang bắt đầu nhận ra những vết nứt trong thỏa thuận này. Cụ thể, trong khi phía Iran công bố eo biển Hormuz sẽ mở lại trong 30 ngày dưới sự điều phối của họ, thì nhóm các nước châu Âu gồm Anh, Pháp, Đức và Ý lại yêu cầu quyền tự do hàng hải vô điều kiện. Sự vênh nhau về quyền kiểm soát này chính là lý do khiến giá vàng vẫn neo cao dù rủi ro chiến tranh trực diện đã giảm bớt.

[calm] Điều này giải thích tại sao dầu thô lại phản ứng tiêu cực hơn. Việc đình chỉ các lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ và hóa chất của Iran đang tạo ra một áp lực cung tiềm năng rất lớn. Brent và WTI đều mất hơn 4% giá trị vì các nhà giao dịch đang định giá lại khả năng hàng triệu thùng dầu Iran sẽ sớm quay trở lại thị trường toàn cầu.

[analytical] Đúng vậy, và kênh truyền dẫn quan trọng nhất lúc này là sự suy yếu của đồng USD. Chỉ số DXY đã lùi về mức 99,49. News flow quốc tế ghi nhận rằng rủi ro địa chính trị bớt căng thẳng đã khiến dòng tiền rút khỏi các vị thế phòng thủ bằng tiền mặt. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ vẫn neo ở mức 4,49%, cho thấy thị trường vẫn chưa hoàn toàn tin vào một kịch bản lạm phát giảm nhanh, nhất là khi các chi phí tái thiết khu vực được ước tính lên tới 300 tỷ USD.

[calm] Tại châu Á, các thị trường Nhật Bản, Hàn Quốc và Trung Quốc đang bắt đầu phiên giao dịch sáng thứ Hai với tâm thế quan sát. Dù USDJPY đã giảm nhẹ về 159,93, nhưng áp lực từ các điều kiện trừng phạt khắt khe mà châu Âu đặt ra có thể khiến tâm lý chấp nhận rủi ro bị hạn chế trong phiên hôm nay. Bitcoin cũng đang giao dịch quanh mốc 64.421 USD, tăng nhẹ 1,38%, phản ánh một trạng thái thanh khoản ổn định nhưng chưa thực sự bứt phá.

[analytical] Đối với thị trường Việt Nam, diễn biến này mang lại hai tín hiệu trái chiều. Thứ nhất, việc DXY thủng mốc 100 là một sự giải tỏa cực lớn cho áp lực tỷ giá USD/VND vốn đã căng thẳng kéo dài. Thứ hai, giá dầu giảm sâu sẽ trực tiếp hỗ trợ kiểm soát lạm phát và chi phí vận tải trong nước. Tuy nhiên, rủi ro nằm ở chỗ nếu các cuộc đàm phán tại Hormuz gặp trục trặc như cảnh báo từ phía châu Âu, biến động giá hàng hóa sẽ quay trở lại rất nhanh.

[calm] Tôi đồng ý. Nhà đầu tư cần lưu ý rằng dù tin tức về thỏa thuận nghe có vẻ tích cực, nhưng thực tế eo biển Hormuz vẫn chưa mở cửa ngay. Theo một số bản tin, có thể phải đến cuối tuần này mới có những chuyển biến thực địa đầu tiên. Do đó, các nhóm ngành nhạy cảm với chi phí đầu vào và tỷ giá tại Việt Nam có thể có nhịp hồi phục, nhưng cần sự xác nhận từ dòng vốn ngoại trong các phiên tới.

[analytical] Tóm lại, ba biến số cần theo dõi sát sao trong ngày hôm nay là: Thứ nhất, phản ứng của các thị trường chứng khoán châu Á trước các điều kiện đàm phán mới của châu Âu; thứ hai, khả năng duy trì dưới mốc 100 của chỉ số DXY; và cuối cùng là diễn biến giá vàng quanh ngưỡng 4.300 USD để đo lường mức độ tin cậy của thị trường vào thỏa thuận hòa bình này.

[calm] Hy vọng những phân tích này giúp quý vị có cái nhìn xuyên suốt hơn về các chuyển động vĩ mô phức tạp vừa qua. Đây là Global Macro từ Wealth Up. Cập nhật thêm các báo cáo chuyên sâu tại wealthup.io. Chúc quý vị một ngày giao dịch tỉnh táo.