[calm] Giá dầu Brent vừa bốc hơi hơn 4% xuống sát ngưỡng 86 USD, nhưng giá vàng lại ngược dòng tăng mạnh hơn 3,6% lên mốc 4.239 USD/ounce. Một sự phân hóa cực lớn giữa tài sản năng lượng và tài sản trú ẩn ngay trước kỳ nghỉ cuối tuần. Chào mừng quý vị đến với Global Macro của Wealth Up, ngày 13 tháng 6 năm 2026.

[analytical] Tâm điểm dẫn dắt toàn bộ diễn biến 24 giờ qua là các bản tin thị trường quốc tế về một khung thỏa thuận hòa bình sơ bộ giữa Mỹ, Iran và Pakistan. Theo news flow từ InvestingLive, các bên đã đạt được tiến triển đáng kể nhằm chấm dứt xung đột, bao gồm việc Iran cam kết từ bỏ làm giàu uranium để đổi lấy việc mở phong tỏa ít nhất 10 tỷ USD và mở cửa lại eo biển Hormuz. Dù thỏa thuận này vẫn cần sự phê chuẩn chính thức từ các phe phái quân sự tại Iran, nhưng thị trường đã ngay lập tức phản ứng bằng cách chiết khấu rủi ro địa chính trị ra khỏi giá dầu.

[calm] Việc giá dầu hạ nhiệt dường như đã tháo gỡ một nút thắt lớn cho lạm phát kỳ vọng. Điều này dẫn đến một chuỗi phản ứng dây chuyền trên thị trường lãi suất Mỹ trong phiên thứ Sáu vừa kết thúc, đúng không?

[analytical] Chính xác. Khi áp lực chi phí năng lượng giảm, thị trường đang đặt cược mạnh mẽ hơn vào kịch bản Fed bớt diều hâu. Hiện tại, các công cụ dự báo đang định giá xác suất lên tới 97% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào thứ Tư tuần tới. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ dù nhích nhẹ lên 4,49% nhưng chỉ số DXY đã chính thức đánh mất mốc tâm lý quan trọng, lùi về 99,81 điểm. Đây là tín hiệu cho thấy dòng tiền đang bắt đầu rời bỏ trạng thái phòng thủ cực đoan.

[calm] Tuy nhiên, nhìn sang khu vực châu Á trong phiên giao dịch cuối tuần, bức tranh có vẻ vẫn còn những mảng màu đối lập. Đặc biệt là đồng Yên Nhật.

[analytical] Tại châu Á, dù tâm lý rủi ro chung được cải thiện giúp các chỉ số chứng khoán đóng cửa trong sắc xanh, nhưng áp lực lên các đồng tiền bản tệ vẫn hiện hữu. USDJPY vẫn neo cao ở mức 160,18. News flow quốc tế ghi nhận thị trường đang định giá xác suất 90% Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ phải tăng lãi suất trong kỳ họp tới để bảo vệ tỷ giá. Trong khi đó, đồng Nhân dân tệ giao dịch quanh mức 6,76, cho thấy sự ổn định tương đối hơn so với đồng Yên.

[calm] Một tín hiệu khác về thanh khoản toàn cầu là Bitcoin, hiện đang giao dịch quanh vùng 63.500 USD với biến động rất hẹp. Có vẻ như dòng tiền mã hóa đang chờ đợi sự xác nhận từ cuộc họp của Fed tuần tới hơn là phản ứng theo tin địa chính trị.

[analytical] Đối với thị trường Việt Nam, các diễn biến này tạo ra một kênh truyền dẫn khá tích cực. Thứ nhất, giá dầu Brent giảm sâu về 86 USD sẽ trực tiếp làm giảm áp lực lạm phát nhập khẩu và chi phí vận tải trong nước. Thứ hai, việc DXY thủng mốc 100 là một 'món quà' cho tỷ giá USD/VND, vốn đã căng thẳng trong suốt giai đoạn qua. Nếu xu hướng suy yếu của đồng USD được duy trì sau cuộc họp Fed tuần tới, áp lực bán ròng của khối ngoại do chênh lệch lãi suất có thể sẽ bắt đầu đạt đỉnh và hạ nhiệt.

[calm] Tóm lại, ba biến số nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi sát sao cho tuần giao dịch tới là: Diễn biến thực tế của việc mở cửa eo biển Hormuz để xác nhận đáy của giá dầu; khả năng duy trì dưới mốc 100 của chỉ số DXY; và quan trọng nhất là thông điệp từ Chủ tịch Fed vào rạng sáng thứ Năm giờ Việt Nam. Đây là Global Macro từ Wealth Up. Cập nhật thêm các báo cáo chiến lược tại wealthup.io.