[serious] Một nghìn sáu trăm tám mươi sáu phẩy mười một điểm. Con số này chính thức khép lại tuần giao dịch đầy biến động bằng một câu trả lời khá dứt khoát cho giả thuyết sáng nay: Ngưỡng một nghìn bảy trăm vẫn là một bức tường quá cao khi dòng tiền nội chưa đủ kiên nhẫn. Chào mừng bạn đến với Radar Thị Trường Closing Bell của Wealth Up.

[analytical] Đúng là một phiên lỡ hẹn, nhưng điểm thú vị nằm ở chỗ "xanh lòng đỏ vỏ". Dù VNINDEX giảm hơn mười hai điểm, nhưng độ rộng thị trường lại có tới bốn trăm lẻ năm mã tăng so với ba trăm lẻ tám mã giảm. Chỉ số bị kéo xuống chủ yếu bởi nhóm vốn hóa lớn, trong khi các cổ phiếu vừa và nhỏ lại đang âm thầm tìm điểm cân bằng.

[thoughtful] Trục chính của phiên hôm nay rõ ràng là nhóm Dầu khí với mức tăng hơn hai phần trăm. Biến động tại Biển Đỏ đẩy giá dầu Brent vượt ngưỡng một trăm đô la một thùng đã ngay lập tức phản ánh vào giá cổ phiếu. Tuy nhiên, tôi đang tự hỏi liệu đây là sự hưng phấn nhất thời hay là một xu hướng phòng vệ khi lạm phát chi phí đầu vào đang quay trở lại?

[authoritative] Tôi nghiêng về vế phòng vệ hơn. Hãy nhìn vào bằng chứng từ khối ngoại: họ bán ròng hơn một nghìn ba trăm tỷ đồng chỉ riêng trên sàn HOSE. Áp lực tỷ giá USDVND neo ở mức hai mươi sáu nghìn năm trăm mười đồng đang buộc các quỹ ngoại phải tái cơ cấu, bất chấp định giá P/E của chúng ta đang ở vùng thấp kỷ lục như chúng ta đã thảo luận trong các tập trước.

[analytical] Sự thận trọng còn thể hiện rõ qua thanh khoản. Tổng giá trị giao dịch chỉ đạt mười một phẩy tám nghìn tỷ đồng, sụt giảm mạnh so với mức trung bình. Khi dòng tiền ngoại rút ra mà dòng tiền nội không mặn mà nhập cuộc ở vùng giá này, thị trường rơi vào trạng thái "đói" thanh khoản, khiến các nhịp hồi phục trở nên rất mong manh.

[speaking with emphasis] Đừng quên con số dư nợ margin kỷ lục bốn trăm năm mươi tư nghìn tỷ đồng mà chúng ta đã nhắc tới. Trong một môi trường mà giá dầu tăng gây áp lực lên lãi suất và tỷ giá, lượng đòn bẩy này giống như một quả bom hẹn giờ nếu VNINDEX không sớm lấy lại được các mốc hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

[calm] Một điểm sáng hiếm hoi là nhóm Ngân hàng vẫn giữ được sắc xanh nhẹ, đặc biệt là ACB với kết quả kinh doanh nửa đầu năm khá tích cực. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang cố gắng bám trụ ở những doanh nghiệp có nền tảng lợi nhuận cốt lõi tốt để chống chọi với các biến số vĩ mô bất lợi từ bên ngoài.

[analytical] Nhưng nhìn chung, thị trường đang cho thấy một sự mệt mỏi. Giá vàng thế giới vượt bốn nghìn đô la một ounce và giá dầu leo thang đang hút bớt dòng tiền đầu cơ ra khỏi chứng khoán. Nhà đầu tư dường như đang chọn cách quan sát thay vì đặt cược vào một cú bứt phá qua ngưỡng một nghìn bảy trăm trong ngắn hạn.

[warmly but professional] Tổng kết lại, phiên hôm nay đã xác nhận rằng áp lực từ chi phí vốn và đà bán ròng của khối ngoại đang tạm thời thắng thế. Thị trường đã cho biết ngưỡng một nghìn bảy trăm là kháng cự cứng, và phần bất định còn lại là liệu lực cầu nội có đủ sức hấp thụ lượng cung margin nếu có biến động mạnh vào đầu tuần tới hay không. Cảm ơn bạn đã đồng hành cùng Radar Thị Trường, thông tin chi tiết có tại wealthup.io.