[calm] Thanh khoản sụt giảm gần 23% so với phiên trước, chỉ đạt hơn 16.900 tỷ đồng trên sàn HOSE. Đây là con số thấp nhất trong vòng 7 tuần qua, cho thấy một sự thận trọng cực độ từ cả bên mua lẫn bên bán. Chào mừng quý vị đến với Radar Thị Trường Closing Bell phiên Thứ Hai, ngày 25/05/2026.

[analytical] Một phiên 'xanh vỏ đỏ lòng' điển hình. VN-Index tăng hơn 8 điểm, đóng cửa tại 1.886,03, nhưng nếu nhìn vào thanh khoản, tôi thấy sự hụt hơi rõ rệt. Câu hỏi chúng ta đặt ra hồi trưa về việc liệu nhóm Vingroup có đủ sức kích hoạt dòng tiền nội hay không đã có lời giải: Họ đã làm tốt vai trò giữ nhịp, nhưng chưa đủ để lôi kéo đám đông quay trở lại.

[serious] Thực tế là VHM và VIC đóng góp tới hơn 8 điểm tăng cho chỉ số. VHM chốt phiên tăng 1,76%, có lúc trong phiên chiều đã chạm mức tăng gần 3%. Tuy nhiên, áp lực từ khối ngoại là quá lớn. Hôm nay họ bán ròng kỷ lục gần 2.000 tỷ đồng. Đáng chú ý nhất là mã MSB bị xả tới hơn 1.484 tỷ đồng, chiếm phần lớn giá trị bán ròng toàn thị trường.

[with gravitas] Con số bán ròng tại MSB thực sự gây sốc, nhưng tôi cho rằng đây có thể là một giao dịch thỏa thuận hoặc cơ cấu danh mục của một quỹ lớn hơn là xu hướng tháo chạy hoảng loạn. Điểm tích cực là dòng tiền tự doanh vẫn duy trì trạng thái mua ròng nhẹ, tập trung vào VIC và CTG. Sự giằng co này tạo nên một cây nến đóng cửa khá lưỡng lự ngay sát ngưỡng kháng cự ngắn hạn.

[analytical] Nhìn sang các nhóm ngành khác, dầu khí và phân bón là 'vùng trũng' của ngày hôm nay. PVD giảm 0,17%, GAS giảm 2,83%. Áp lực này đến trực tiếp từ tin tức giá dầu thế giới sụt giảm do kỳ vọng tích cực về đàm phán Mỹ - Iran tại eo biển Hormuz. Khi rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ giá dầu lập tức bị chốt lời mạnh.

[thoughtful] Đúng là như vậy. Ngược lại, nhóm ngân hàng như ACB tăng hơn 3%, TCB tăng hơn 1% đã trở thành bệ đỡ quan trọng bên cạnh họ nhà Vin. Tôi đánh giá cao nỗ lực của nhóm vốn hóa lớn trong việc giữ chỉ số không bị gãy sâu sau nhịp điều chỉnh tuần trước. Tuy nhiên, việc thanh khoản 'thủng đáy' cho thấy nhà đầu tư cá nhân đang chọn cách đứng ngoài quan sát nhiều hơn là tham gia bắt đáy.

[serious] Một yếu tố nữa cần lưu ý là tối nay thị trường chứng khoán Mỹ nghỉ lễ, sàn NYSE sẽ đóng cửa. Điều này đồng nghĩa với việc chúng ta sẽ không có biến động từ Wall Street hay các chỉ số Futures để tham chiếu cho tâm lý phiên sáng mai.

[authoritative] Việc thiếu vắng 'kim chỉ nam' từ chứng khoán Mỹ sẽ buộc nội lực thị trường Việt Nam phải tự thân vận động. Trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước vừa hút ròng 8.000 tỷ đồng để điều tiết thanh khoản, áp lực lãi suất liên ngân hàng có thể sẽ là biến số cần quan sát kỹ. Tôi không kỳ vọng một sự bùng nổ vào phiên tới, mà nghiêng về kịch bản tích lũy đi ngang với biên độ hẹp.

[analytical] Về mặt kỹ thuật, chỉ số RSI đang ở mức 55,51 — trạng thái trung tính. Điểm sáng là Momentum đang cho tín hiệu mua nhẹ, cho thấy lực cầu tiềm năng vẫn đang chờ đợi ở các vùng giá thấp hơn, quanh ngưỡng hỗ trợ 1.800 điểm.

[with gravitas] Tổng kết lại, thị trường đang ở giai đoạn 'đợi chờ'. Đợi chờ một cú hích đủ mạnh từ dòng vốn ngoại ngừng bán ròng và đợi chờ sự thẩm thấu của các chính sách hỗ trợ doanh nghiệp SMEs vừa được đề xuất. Câu hỏi quan trọng cho phiên tiếp theo là: Khi áp lực bán ròng tại MSB qua đi, liệu dòng tiền có tìm thấy điểm đến mới ở nhóm cổ phiếu công nghệ hay bất động sản để dẫn dắt chỉ số vượt qua vùng trũng thanh khoản này?

[warmly but professional] Đó sẽ là tâm điểm mà chúng tôi sẽ phân tích sâu hơn trong bản tin Morning Brief sáng mai. Cảm ơn quý vị đã đồng hành cùng Radar Thị Trường của Wealth Up. Mọi thông tin chi tiết và phân tích kỹ thuật chuyên sâu, mời quý vị truy cập wealthup.io. Chúc quý vị một buổi tối bình yên.