[calm] VN-Index khép lại tuần giao dịch đầy biến động bằng phiên tăng 13,5 điểm, đóng cửa tại 1.774,2 điểm cùng thanh khoản đạt hơn 14.100 tỷ đồng, tăng hơn 14% so với bình quân hai mươi phiên gần nhất. Diễn biến này đã phần nào trả lời cho câu hỏi mở sáng nay: dòng tiền thực sự đã tìm đến nhóm ngành ngoài họ Vin, nhưng không phải một sự lan tỏa đồng đều mà là cú đảo chiều dứt khoát của riêng nhóm ngân hàng trong phiên chiều.

[analytical] Đúng vậy, độ rộng thị trường thực tế vẫn ở thế giằng co với 357 mã tăng và 352 mã giảm. Điểm số tăng vọt chủ yếu nhờ nhóm ngân hàng bật tăng 1,5%, trong đó Sacombank tăng kịch trần 6,9%, còn ACB và LPB đều tăng gần 4%. Tuy nhiên, đà tăng của Sacombank mang nhiều tính chất đầu cơ quanh câu chuyện tái cơ cấu, bởi tỷ lệ nợ xấu của nhà băng này đang ở mức 7,5%, cao nhất năm năm, trong khi định giá P/E đã vọt lên hơn 39 lần, gấp gần sáu lần trung vị ngành.

[speaking with emphasis] Phía khối ngoại tiếp tục bán ròng 470 tỷ đồng trên toàn thị trường, nhưng điểm đáng lưu ý là riêng cổ phiếu ACB đã chiếm tới 469 tỷ đồng trong số đó. Bất chấp áp lực bán ròng từ dòng vốn ngoại, ACB vẫn tăng gần 4%. Ngược lại, khối ngoại gom mạnh Techcombank hơn 150 tỷ đồng và Masan hơn 90 tỷ đồng. Bức tranh kết quả kinh doanh quý ba của các doanh nghiệp lớn hôm nay cũng mang lại nhiều dữ liệu đáng suy ngẫm.

[thoughtful] Tiêu biểu là Masan Consumer, doanh thu quý ba đạt hơn 8.740 tỷ đồng, tăng hơn 16% so với cùng kỳ, mức tăng nhanh nhất trong ba năm qua. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 14,1%, cho thấy biên lợi nhuận ròng đang chịu sức ép khi chi phí nguyên liệu và bán hàng gia tăng. Khi cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá P/E 23 lần, nhà đầu tư cần nhìn nhận cẩn trọng liệu tăng trưởng doanh thu có đủ bù đắp cho sự sụt giảm của biên lợi nhuận hay không.

[calm] Ở nhóm bất động sản, Nhà Khang Điền vừa thông qua việc bảo lãnh khoản vay hạn mức 13.500 tỷ đồng tại VietinBank cho công ty con để thực hiện dự án Mả Lạng và Chợ Gà - Gạo tại Quận 1. Với tổng mức đầu tư sơ bộ hơn 16.300 tỷ đồng, trong đó chi phí đền bù giải phóng mặt bằng chiếm tới hai phần ba, bước đi này giúp doanh nghiệp khơi thông nguồn vốn nhưng đồng thời đưa tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu lên vùng đỉnh năm năm.

[serious] Mặt khác của thị trường hôm nay là lời cảnh báo về chất lượng tài sản và tự doanh. Cổ phiếu Cảng Hải Phòng giảm 1,5% dù vừa báo lãi chín tháng tăng 55%, minh chứng cho việc giá cổ phiếu đã phản ánh hết kỳ vọng từ trước. Trong khi đó, Chứng khoán APG báo lỗ ròng 108 tỷ đồng trong quý ba, chủ yếu do khoản lỗ tự doanh cổ phiếu Kosy sau chuỗi 24 phiên giảm sàn liên tiếp. Rủi ro tập trung vào các tài sản biến động mạnh đang hiện rõ trong mùa báo cáo này.

[analytical] Về mặt vĩ mô, Chính phủ vừa trình Quốc hội dự thảo sửa đổi Luật Đầu tư với các đề xuất nới lỏng điều kiện tiếp cận thị trường cho nhà đầu tư nước ngoài và kéo dài thời hạn dự án hạ tầng lên 70 năm. Còn tối nay, thị trường quốc tế sẽ dồn sự chú ý vào loạt chỉ số PMI sơ bộ tháng mười của Anh và Mỹ, cùng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ, những dữ liệu có thể tác động trực tiếp đến chính sách lãi suất toàn cầu.

[warmly] Khi thị trường tăng điểm nhờ một vài cổ phiếu trụ nhưng độ rộng chưa mở rộng, danh mục của quý vị đang được kéo lên nhờ nền tảng lợi nhuận thực tế hay chỉ là sóng phục hồi kỹ thuật? Quý vị có thể mở Trợ lý Vega trên ứng dụng Wealth Up để kiểm tra mức độ phụ thuộc vào nhóm vốn hóa lớn và rà soát lại tỷ trọng tiền mặt trước tuần giao dịch mới.