[calm] Thị trường khởi đầu tuần mới với sự phân hóa rõ nét khi chỉ số VN-Index đóng cửa giảm 0,8% xuống 1.721 điểm. Áp lực giảm điểm dồn vào nhóm bất động sản vốn hóa lớn như VIC mất 2,9%, VHM giảm 3,2%, cùng cú quay đầu giảm 6,9% của PNJ sau phiên hồi phục trước đó. Dòng tiền khớp lệnh thận trọng khi khối ngoại tiếp tục bán ròng 615 tỷ đồng, tập trung ở Techcombank và PNJ.

[analytical] Dù chỉ số lùi sâu, độ rộng thị trường thực tế vẫn nghiêng nhẹ về bên mua với 361 mã tăng so với 323 mã giảm. Điều này cho thấy đà giảm hôm nay mang tính chất cục bộ ở nhóm trụ lớn chứ không phải hiện tượng bán tháo diện rộng. Thanh khoản khớp lệnh toàn sàn đạt hơn 10.600 tỷ đồng, thấp hơn gần 18% so với mức bình quân hai mươi phiên, phản ánh sự dè dặt của dòng tiền bắt đáy.

[speaking with emphasis] Điểm tựa lớn nhất của phiên thuộc về nhóm tài nguyên cơ bản, dẫn đầu bởi Tập đoàn Hòa Phát. Cổ phiếu HPG tăng 3% và được khối ngoại mua ròng 128 tỷ đồng ngay sau khi doanh nghiệp công bố sản lượng bán thép quý ba đạt hơn 3,8 triệu tấn, tăng 54% so với cùng kỳ. Lũy kế chín tháng đầu năm, Hòa Phát đã tiêu thụ hơn 10,3 triệu tấn thép các loại.

[thoughtful] Tăng trưởng sản lượng là tín hiệu tích cực khẳng định sự phục hồi của thị trường tiêu thụ thép, đặc biệt là dòng thép cuộn cán nóng. Tuy nhiên, sản lượng cao chưa phản ánh ngay biên lợi nhuận khi giá nguyên liệu đầu vào vẫn biến động. Với các doanh nghiệp mang tính chu kỳ cao như ngành thép, nhà đầu tư nên chờ đợi báo cáo tài chính đầy đủ để đánh giá chất lượng dòng tiền thay vì chỉ nhìn vào định giá P/E hiện tại.

[calm] Ở nhóm doanh nghiệp nông nghiệp, Công ty Nông nghiệp BAF Việt Nam vừa chốt ngày 28 tháng 10 là hạn đăng ký cuối cùng để chào bán hơn 40,5 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 15.000 đồng một cổ phiếu, tỷ lệ chín kèm một. Đợt phát hành dự kiến thu về hơn 608 tỷ đồng để bổ sung vốn kinh doanh, trong bối cảnh thị giá BAF đang quanh mốc 31.200 đồng.

[analytical] Mức giá chào bán thấp hơn thị giá mang lại quyền mua hấp dẫn, nhưng cổ đông cần lưu ý rủi ro pha loãng và việc thị giá sẽ bị điều chỉnh kỹ thuật sau ngày giao dịch không hưởng quyền. Tại thời điểm cuối quý hai, tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu của BAF ở mức 1,4 lần, vì vậy nguồn vốn mới là cần thiết để tái cơ cấu đòn bẩy tài chính hơn là một khoản thặng dư dễ hiện thực hóa ngắn hạn.

[serious] Chuyển sang thị trường hàng hóa, giá dầu Brent sáng nay đã vọt lên hơn 105 đô la một thùng sau vụ tấn công sân bay tại Saudi Arabia vào cuối tuần. Tại thị trường trong nước, Tổng công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí PVTrans đã chính thức bác tin đồn tàu chở hàng bị tấn công ở eo biển Hormuz. Dù giá dầu thế giới tăng mạnh, nhóm cổ phiếu dầu khí trong nước như GAS hay BSR hôm nay vẫn đóng cửa trong sắc đỏ.

[reflective] Biến động giá dầu cho thấy phần bù rủi ro địa chính trị đang quay trở lại, tạo thêm biến số về chi phí nhiên liệu cho các ngành vận tải và sản xuất. Liệu danh mục của quý vị đã có phương án phòng ngừa nếu giá hàng hóa đầu vào tiếp tục neo cao trong quý bốn? Quý vị hãy sử dụng Trợ lý Vega trên ứng dụng Wealth Up để tự rà soát tỷ trọng và sức chịu đựng của các nhóm ngành trong danh mục.