[calm] Hôm nay, áp lực bán ròng mạnh từ khối ngoại đã khiến VN-Index giảm phiên thứ hai liên tiếp, đóng cửa tại một nghìn bảy trăm ba mươi bảy điểm, giảm không phẩy bảy phần trăm. Dòng tiền nội nỗ lực nâng đỡ nhưng chưa đủ sức đảo chiều xu hướng khi khối ngoại bán ròng kỷ lục hơn ba nghìn hai trăm tỷ đồng. Điểm nhấn lớn nhất phiên lại đến từ một cổ phiếu bán lẻ quen thuộc.

[analytical] Đó là PNJ của Công ty Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận. Hôm nay, mã này ghi nhận phiên giao dịch kỷ lục với giá trị khớp lệnh đạt gần một nghìn tám trăm tỷ đồng. Dù xuất hiện lực bắt đáy cực lớn, tương đương mười hai phần trăm lượng cổ phiếu lưu hành được sang tay, PNJ vẫn đóng cửa giảm sát sàn ở mức hai mươi ba nghìn không trăm năm mươi đồng. Đây đã là phiên giảm sâu thứ năm liên tiếp của mã này.

[serious] Lực bán ròng của khối ngoại tại PNJ lên tới hơn một nghìn hai trăm tỷ đồng là áp lực rất lớn. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, nhóm ngân hàng lại đón nhận thông tin quan trọng từ chính sách. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vừa ban hành Thông tư năm mươi, nâng trần tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi, gọi tắt là LDR, lên mức chín mươi lăm phần trăm từ tháng mười hai tới.

[analytical] Quy định mới này được kỳ vọng sẽ nới rộng dư địa tín dụng cho các nhà băng. Tuy nhiên, việc nâng trần LDR không đồng nghĩa với việc mọi ngân hàng có thể lập tức tăng trưởng cho vay, bởi điều này còn phụ thuộc vào nguồn vốn ổn định của từng đơn vị. Bên cạnh đó, Thông tư năm mươi cũng đặt ra lộ trình nhiều năm để các ngân hàng tiến tới chuẩn mực Basel ba về tỷ lệ an toàn thanh khoản.

[speaking with emphasis] Phản ứng với thông tin này, nhóm ngân hàng có sự phân hóa. Đáng chú ý, cổ phiếu HDB của HDBank tăng một phẩy sáu phần trăm lên hai mươi tám nghìn bốn trăm năm mươi đồng, trở thành bệ đỡ cho chỉ số. Đà tăng diễn ra ngay trước thềm ngày giao dịch không hưởng quyền chín tháng mười để thực hiện phương án phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ hai mươi lăm phần trăm và tăng vốn từ quỹ dự trữ.

[thoughtful] Nếu hoàn tất các phương án tăng vốn, bao gồm cả kế hoạch chào bán riêng lẻ, vốn điều lệ của HDBank dự kiến sẽ tăng mạnh từ hơn năm mươi nghìn tỷ lên hơn bảy mươi hai nghìn tỷ đồng. Dù vậy, khối ngoại vẫn bán ròng hơn chín trăm sáu mươi tỷ đồng tại mã này hôm nay. Với định giá P trên B hiện ở mức một phẩy năm mươi lăm lần, cao hơn trung vị ngành, kỳ vọng tăng vốn cần đi kèm với khả năng duy trì hiệu quả sinh lời tương xứng.

[serious] Nhìn chung, phiên cuối tuần đã phơi bày sự thận trọng của dòng tiền trước áp lực rút vốn ngoại. Ngoài HDBank và PNJ, các cổ phiếu lớn khác như GAS hay TCB cũng chịu áp lực điều chỉnh mạnh. Trong tuần tới, sự chú ý của thị trường sẽ đổ dồn vào ngày chốt quyền của HDBank vào ngày chín tháng mười, và xa hơn là đại hội cổ đông bất thường của PNJ vào ngày hai mươi mốt tháng mười.

[analytical] Trước những biến động mạnh của các cổ phiếu lớn và sự dịch chuyển dòng vốn ngoại, quý vị cần tự hỏi: Liệu danh mục hiện tại của mình đã có đủ bộ đệm phòng vệ trước rủi ro thanh khoản ngắn hạn hay chưa? Để tự rà soát lại sức khỏe danh mục của mình, kính mời quý vị sử dụng Trợ lý Vega trên ứng dụng Wealth Up. Chúc quý vị có những ngày nghỉ cuối tuần thư thái.