Ngày 18/10/2026, Ngân hàng Nhà nước yêu cầu giảm lãi tiền gửi kỳ hạn từ 6 tháng trở lên 0,5 điểm phần trăm, nhưng lãi vay sản xuất kinh doanh và lĩnh vực ưu tiên phải giảm 1,5 đến 2 điểm — nhanh gấp ba đến bốn lần. Khoảng chênh ấy không tự sinh ra: nó phải lấy từ biên lãi ròng, từ chi phí huy động, hoặc từ việc thu hẹp phạm vi áp dụng.

NIM trung vị của 28 ngân hàng niêm yết đã xuống 2,59% ở quý 2/2026, vùng đáy của 22 quý, nên dư địa truyền dẫn gần cạn. Mặt bằng huy động lại không phẳng: lãi suất online 12 tháng trải từ 5,30% tới 7,80%, nên cùng một chỉ đạo, mỗi nhà băng có một dư địa khác nhau. Các gói ưu đãi công bố trong tuần cộng lại 248 nghìn tỷ đồng, chỉ bằng 1,2% tổng dư nợ toàn hệ thống; phần dư nợ còn có thể hưởng lãi suất mới trong bốn tháng cuối năm cũng chưa tới 5,5%. Phần chắc chắn nhất thuộc về cổ đông ngân hàng, khi lợi nhuận quý 3 vẫn lập kỷ lục đúng vào quý cắt lãi cho vay.

Cơ chế để nhớ: lãi suất công bố là giá ở cửa, còn ví tiền phụ thuộc vào cơ cấu dư nợ phía sau. Bạn có thể hỏi trợ lý Vega xem khoản vay hay khoản gửi của mình đang nằm ở nhóm nào.